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2020年十月開始，自己開始研究被動投資，漸漸了解其全貌。被動投資跟主動投資的核心差異，就在於前者只關注成本，因為要做到投資標的盡量分散，並仰賴股市的長期向上以及複利滾動來獲利。一些深入的心得整理羅列如下，期望能提供給朋友們參考。

一、ETF特性：

    1. 投資多家公司股票，達到風險分散

• 0050：台灣前50大市值
• VT：全世界8438家公司（截至2021/2）

    2. 設定客觀標準，降低管理成本（Expense Rate, ER）

• 一般台灣股票：0%
• 一般台灣基金：3% - 5%
• 0050：0.34%
• VT：0.08%

    3. 購買方便，無須辦理信託戶，以證券戶即可購買。

二、區域配置

    1. 全球配置，出處：PG財經筆記，其中VEU應修改為VEA，才是全股市ETF

    2. 區域比例：

• 按區域經濟總量分佈（可查閱VT頁面）
• 等比例分佈
• 主觀認定分配

    3. 選擇VT原因：

• 不摻入個人主觀意識判斷
• 無須煩惱股價及買入股數
• 再平衡方便

三、股債配置

    1. 總體配置（網友分享，未知出處，若知道請告知，將補上）

    2. 債券：

• 股票是進攻資產、債券是防守資產
• 大部分時間，市值走向跟股市成反比，有資產保護效果
• 台灣定存近1%，收益比債券好很多；但無抵銷股市波動功效
• 債券ETF：購買方便、單價便宜

    3. 債券種類：

• 美公債：長期債與股市高度反比、收益高、波動度大；可考慮中期債
• 已開發國家公債：收益極小或為負值、匯率風險對沖
• 企業債
• 新興市場國家公債（高收益債、垃圾債）：作為針對「國家」的投資標的

    4. 資產配置：

• 年齡幾歲，債比例就多少
• 積極配置：股80%、債20%（實測收益比股100%好，波動更小）
• 保守配置：股40%、債60%
• 更完整配置：貴金屬5%、房地產5%

    5. 其他金融商品：

• 衍生性商品：期權（波段操作避險、做多做空）等
• IPO
• 外匯
• 加密貨幣

四、資金投入：

    1. 再平衡：定期調整股債比例至原訂比例，降低資產風險與波動

    2. 一次投入：股市約6成時間向上；故有大資金，建議一次投入並長期持有，享配息與資產增長

    3. 定期定額：後續小額持續投入

    4. 定期定值：風險最低、但執行繁瑣

五、券商比較：

    1. Charles Schwab

• 美國第三大實體券商
• 門檻：USD $25,000
• 零傭金
• 出金便宜（$25；FirstTrade $50；有美戶可直接ACH）
• 合作行為花旗、用花旗電匯省中間行費用
• 無自動退稅；但會劃分類型以助申請
• 特色：提領便利（Debit Card 全球提領當地貨幣免手續費）
• 特色：資金調度方便（提供支票帳戶功能、有美戶可無視）
• 個人使用規劃：美股波段操作、資金調度、海外提領

    2. Interactive Brokers（我的推薦申請連結）

• 美國第一大網路券商
• 門檻：USD $10,000 （2021/7取消）
• 傭金每股 $0.005，低消$1
• 月費$10（可抵傭；可減免；2021/7取消）
• 每月一次出金免費
• 合作行為花旗、用花旗電匯省中間行費用
• 特色：債/房地產ETF可自動退稅
• 特色：可買全世界股票
• 特色：換匯匯率極好，手續費極便宜$1
• 個人使用規劃：英股大盤被動投資、美債/房地產ETF投資、換匯、外匯操作

    3. 台灣券商複委託

• 無門檻
• 傭金每股$0.5，低消$50（2022/4/3補：近期有推期間優惠，參閱）
• 專人協助退稅與遺產稅相關事項

六、跨國資金移動管道

    1. 費用：匯出行、中間行、匯入行三段費用
    2. 券商入金時不收匯入行費用、出金時有時會收匯出行費用。
    3. 跨國銀行內匯款管道（須台、美均有開戶）：

• 花旗全球速匯：零門檻，須在美有花旗戶口；台灣須臨櫃辦理連結（2021/4 花旗宣佈退出台灣）
• 匯豐環球轉帳：協助海外開戶。以前放300萬才免費電匯、現70萬即可。（2021/5 匯豐宣佈退出美國）

    4. 電匯管道

• 中國信托：每月一次免手續費（VIP, NTD $0.5M）；仍有中轉行費用約$16 - $20
• 國泰世華：網銀匯款手續費免費、郵電費 $300 NTD、享匯率優惠；仍有中轉行費用約$30 - $32。
• 花旗香港：免費（Citi Priority, HKD $0.5M）、須香港身份否則得存 HKD $1.5M
• 花旗新加坡：免費（國際個人銀行IPB, USD $10K）
• （以下目前不適用於在台灣做美股券商投資）
• VISA Direct：手續費 $200 - $300 NTD。永豐、台新有提供服務。限$2500（約$75,000 NTD）以下款項。30分內入賬。美國不適用；多用於歐、澳、東南亞。
• 西聯匯款京速PAY：手續費 $10（$300 NTD） - $14（$420 NTD）。限 $50,000 NTD 以下款項。個人對個人，無法匯到海外券商。
• IB可多國當地免費入金，但目前不支援NTD/台灣

七、美股稅務相關

八、英股比較

    1. 海外投資人可節股息稅（成本差異高達53%）、免遺產稅
    2. 股息稅：針對債券/房地產ETF僅IB、TD有自動退稅功能，才能真正0%；其他券商均無，故仍會被預扣30%。

    3. 遺產稅：購買英股資產均與美國無關，且英國針對海外投資人不收稅
    4. 有股息自動再投入的投資標的（VWRD/VWRA），避免被IB扣傭
    5. IB手續費：英股階梯制每股USD $0.05、低消 USD$1.7